债券方面,受益于防疫常态化下的内需修复,以及海外推进复工复产、复商复市带来的外需改善,三季度各类经济指标延续了二季度的回升趋势。7月初收益率冲高回落后,8月份继续上行,进入具有配置价值的区间。由于疫情仍然存在,且四季度疫情可能反复,叠加美国大选,市场逐渐进入一个对数据及消息钝化的状态,收益率进入窄幅震荡。虽然退出了上半年的超常规货币操作,三季度市场流动性仍保持在较为充裕的状态,特别是9月下旬央行对资金面的呵护。整体资金价格较上半年有所抬升,中短期利率债与7天资金成本的利差空间压缩,杠杆带来的收益下降。组合一方面通过信用挖掘,努力提高组合的票息收益,另一方面配置高等级信用债,适当拉长组合久期。
权益方面,3季度A股在经历了7月初大幅上涨后呈震荡走势,上证综指3季度上涨7.8%,创业板指上涨5.6%,组合的权益仓位获得了良好回报。展望未来,从宏观环境来看,在消费修复、投资持续改善和出口复苏的驱动下,预计未来一段时间宏观经济大概率仍能维持复苏态势。从流动性来看,随着经济的复苏,流动性的宽松局面已经边际转弱,货币政策也以稳货币、稳信用为主。从股市估值来看,当前各个行业间的估值分化较大。综合而言,吕氏贵宾会手机版仍然坚持价值投资理念,自下而上精选个股,维持对基本面稳健、估值性价比高的价值蓝筹股的配置。
转债方面,3季度转债指数的走势基本和股票市场一致,在经历了7月上旬的大幅反弹后震荡下行,中证转债指数3季度上涨4.6%。从转债估值来看,当前转债整体估值水平处于相对合理区间,但是个券间的分化较大,优质企业的转债享受了较高的估值溢价。当前转债市场大幅扩容,为自下而上精选个券提供了较大的空间,因此未来吕氏贵宾会手机版会继续挖掘基本面优质、估值合理的转债的投资机会。
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 资产净值占比(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 601088 | 中国神华 | 386,100 | 6,359,067 | 0.63 |
2 | 000333 | 美的集团 | 72,600 | 5,270,760 | 0.52 |
3 | 000002 | 万 科A | 181,100 | 5,074,422 | 0.50 |
4 | 000001 | 平安银行 | 331,400 | 5,027,338 | 0.50 |
5 | 002415 | 海康威视 | 130,100 | 4,958,111 | 0.49 |
6 | 600741 | 华域汽车 | 197,080 | 4,907,292 | 0.49 |
7 | 600887 | 伊利股份 | 124,000 | 4,774,000 | 0.48 |
8 | 600036 | 招商银行 | 130,900 | 4,712,400 | 0.47 |
9 | 002142 | 宁波银行 | 146,700 | 4,618,116 | 0.46 |
10 | 601186 | 中国铁建 | 554,300 | 4,595,147 | 0.46 |
注:对于同时在A+H股上市的股票,合并计算公允价值参与排序,并按照不同股票分别披露。
序号 | 项目 | 金额(元) | 总资产占比(%) | |
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1 | 权益投资 | 127,538,463.24 | 9.68 | |
其中:股票 | 127,538,463.24 | 9.68 | ||
2 | 固定收益投资 | 1,139,300,758 | 86.46 | |
其中:债券 | 1,139,300,758 | 86.46 | ||
资产支撑证券 | 0 | 0.00 | ||
3 | 金融衍生品投资 | 0 | 0.00 | |
4 | 买入返售金融资产 | 0 | 0.00 | |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | 0 | 0.00 | ||
5 | 银行存款和结算备付金合计 | 19,189,387.25 | 1.46 | |
6 | 其他资产 | 31,750,711.26 | 2.41 | |
7 | 合计 | 1,317,779,319.75 | 100.00 |
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 资产净值占比(%) | |
---|---|---|---|---|
A | 农、林、牧、渔业 | 0 | 0.00 | |
B | 采矿业 | 6,359,067 | 0.63 | |
C | 制造业 | 66,499,305.77 | 6.62 | |
D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,779,648 | 0.28 | |
E | 建筑业 | 4,595,147 | 0.46 | |
F | 批发和零售业 | 16,793.79 | 0.00 | |
G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,938,860 | 0.29 | |
H | 住宿和餐饮业 | 0 | 0.00 | |
I | 信息传输、App和信息技术服务业 | 3,878,779.68 | 0.39 | |
J | 金融业 | 24,883,083 | 2.48 | |
K | 房地产业 | 8,644,905 | 0.86 | |
L | 租赁和商务服务业 | 0 | 0.00 | |
M | 科学研究和技术服务业 | 0 | 0.00 | |
N | 水利、环境和公共设施管理业 | 3,264,800 | 0.32 | |
O | 居民服务、修理和其他服务业 | 0 | 0.00 | |
P | 教育 | 0 | 0.00 | |
Q | 卫生和社会工作 | 869,234 | 0.09 | |
R | 学问、体育和娱乐业 | 2,808,840 | 0.28 | |
S | 综合 | 0 | 0.00 | |
合计 | 127,538,463.24 | 12.69 |
序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 资产净值占比(%) | |
---|---|---|---|---|
1 | 国家债券 | 0 | 0.00 | |
2 | 央行票据 | 0 | 0.00 | |
3 | 金融债券 | 179,887,000 | 17.90 | |
其中政策性金融债 | 29,865,000 | 2.97 | ||
4 | 企业债券 | 385,178,600 | 38.33 | |
5 | 企业短期融资券 | 249,112,000 | 24.79 | |
6 | 中期票据 | 39,753,000 | 3.96 | |
7 | 可转债 | 120,411,158 | 11.98 | |
8 | 同业存单 | 164,959,000 | 16.41 | |
9 | 其他 | 0 | 0.00 | |
合计 | 1,139,300,758 | 113.36 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 资产净值占比(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 163420 | 20光明01 | 700,000 | 68,313,000 | 6.80 |
2 | 112005056 | 20建设银行CD056 | 700,000 | 67,949,000 | 6.76 |
3 | 163910 | 20中证16 | 600,000 | 59,808,000 | 5.95 |
4 | 042000276 | 20国电CP001 | 600,000 | 59,394,000 | 5.91 |
5 | 143644 | 18复地01 | 500,000 | 49,990,000 | 4.97 |
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