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一周点评|全球数据齐向好 提振投资者信心(4.8-4.14)

时间:2019-04-16 字号:      

市场综述

推动1亿非户籍人口在城市落户工作已经吹响“冲锋号”。国家发展改革委官网4月8日发布的《2019年新型城镇化建设重点任务》提出,常住人口100万至300万城市落户限制将全面取消。

2019年,国家发展改革委将继续会同公安部等部门,紧紧围绕推动1亿人落户目标,强化对户籍制度改革及其配套政策推进实施情况的跟踪监测;对存在户改政策不符合国家要求、落户政策实行不到位、落户通道不畅、落户进展迟滞等突出问题的地区和城市开展督导整改,切实抓好已经在城镇稳定就业的农业转移人口落户工作,推动1亿非户籍人口在城市落户取得明显进展。

其中,最引人瞩目的是,继续加大户籍制度改革力度,在此前城区常住人口100万以下的中小城市和小城镇已陆续取消落户限制的基础上,城区常住人口100万至300万的Ⅱ型大城市要全面取消落户限制;城区常住人口300万至500万的Ⅰ型大城市要全面放开放宽落户条件,并全面取消重点群体落户限制。超大特大城市要调整完善积分落户政策,大幅增加落户规模、精简积分项目,确保社保缴纳年限和居住年限分数占主要比例。

央行4月12日公布的数据显示,3月人民币贷款增加1.69万亿元,同比多增5777亿元。在贷款和地方政府专项债券的带动下,3月社会融资增量达2.84万亿元,远超市场预期。不仅仅是3月当月,其实纵观整个一季度,金融对实体经济的支撑可谓不遗余力。一季度社会融资规模增量累计为8.18万亿元,比上年同期多2.34万亿元。对于下一阶段货币政策,货币政策仍将保持松紧适度的稳健基调,但是总量放松的必要性和概率在下降。在“量”这一指标向好的情况下,货币政策可以更为关注结构的优化。

猪肉价格同比连降25个月后首次转涨,带动了食品价格上升,推动3月CPI同比涨幅重返“2%时代”。国家统计局4月11日公布数据显示,3月份,CPI同比上涨2.3%,涨幅较上个月上升0.8个百分点,创下最近半年以来新高。猪周期或已开始触底回升,未来几个月CPI同比涨幅可能仍会上升。但目前核心CPI运行仍平稳,整体涨势温和,不存在高通胀压力,不构成货币政策掣肘。

日前,国际货币基金组织(IMF)、摩根大通、汇丰银行以及国泰君安等国内外机构纷纷宣布上调今年中国经济增长预期。IMF于9日发布最新一期《世界经济展望报告》,宣布将2019年全球经济增速预期下调至3.3%,但将中国2019年经济增速预期由6.2%上调至6.3%,中国也是主要经济体中唯一被上调增长预期的国家。早在几天前,摩根大通已将今年中国GDP增速预期上调至6.4%。这是最近半年内该机构第二次上调预测数字,去年12月,摩根大通将中国GDP增速预期由此前的6.1%上调至6.2%。汇丰银行在8日发布的一份研究报告中预测称,在民营经济的带动下,中国今年GDP增速将达6.6%。这一预期和去年中国GDP增速持平,但远高于6.2%的普遍预测值。花旗银行也在同一天发布报告称,今年中国经济增速或超过此前预估的6.2%。近期经济数据显示,中国经济增长已经触底,并将在未来几个季度随相关政策效应产生而逐渐反弹。

全球经济数据持续向好及贸易争端局势的乐观预期共同提振投资者信心。在亮眼的非农就业数据公布后,美国总统川普敦促美联储采取降息举措。在乐观预期支撑下,上周美三大股指平均周涨2%,欧洲三大股指同样表现不俗,周涨幅在2.4%至4.2%不等。

除贸易争端局势乐观预期助推市场走高外,近期公布的全球经济数据持续向好也提振了投资者信心。中国物流与采购联合会4月6日发布的数据显示,3月份全球制造业PMI为51.7%,比2月小幅上升0.2个百分点。其中,亚洲制造业PMI为50.5%,环比回升0.7个百分点;美洲制造业PMI为54.5%,环比上升0.6个百分点。

行业方面,截至上周末,已经有国泰君安、申万宏源、西部证券、华安证券、华鑫证券、广州证券(越秀金控)、江海证券(哈投股份)、中原证券等披露3月经营业绩数据。这8家企业今年3月份的财务简报(母子企业合并口径)绝大多数实现了净利润环比增长,其中不乏业绩翻番的企业。今年以来A股行情火爆,3月份股指再创新高,量价齐升,加之交易日比2月份多,所以沪深两市总成交额环比和同比均有大幅增长。成交活跃使得券商经纪、两融收入大增,这是券商业绩增长的主要原因。此外,一些政策正在释放红利效应,今年二季度券商业绩有望延续向好态势。

今年同样将是海外资金投资中国债券的大年。从4月起,中国债券被纳入全球三大主流债券指数之一的彭博巴克莱全球综合指数。这意味着,全球对中国在岸债券的被动投资“闸门”开启,将推动全球资产配置再平衡的进程。海外资金已准备了很久,现在各方面条件都成熟了,随着中国债券被纳入全球指数,很多长线资金已准备好进入中国债市。

上周(4月8日-4月12日)A股普遍回调,上证综指收于3188.63点,周跌幅1.78%;深证成指收于10132.64点,周跌幅2.72%;中小板指收于6411.38点,周跌幅3.77%;创业板指收于1695.73点,周跌幅4.59%。

沪深股市期间表现48-412日)

指数

收盘点位

涨跌幅

沪深300

3988.62

-1.81%

上证综指

3188.63

-1.78%

深证成指

10132.64

-2.72%

中小板指

6411.38

-3.77%

创业板指

1695.73

-4.59%

板块表现

上周(4月8日-4月12日)A股市场进入回调,除汽车零部件、公用事业板块微涨外,板块普跌,其中多元金融、半导体、电信跌幅居前,分别跌5.08%、4.97%以及2.95%。

题材概念方面,白酒、钴大幅回调,分别跌4.40%以及5.08%。超级细菌概念、核电、草甘膦涨幅居前,分别张6.2%、3.5%以及2.16%。

每周观点

3月M2明显反弹,除信贷超预期增长因素以外,整个宏观流动性处于适度充裕的水平,市场对于央行未来货币政策进一步偏松调整预期较为明确是增速反弹的基础。加之在预期偏松的流动性环境下,金融机构资产端配置积极性愈来愈高,信用创造的能力也就更强。对于下一阶段的货币政策,货币政策仍将保持松紧适度的稳健基调,近期降准概率下降,但在融资规模“量”改善的情况下,应更加关注政策传导的通畅性和“价”的合理性,不断推进实体经济融资成本降低。3月份,CPI同比上涨2.3%,涨幅较上个月上升0.8个百分点,创下最近半年以来新高。猪周期或已开始触底回升,未来几个月CPI同比涨幅可能仍会上升。值得关注的是,目前核心CPI运行仍平稳,整体涨势温和,不存在高通胀压力,不构成货币政策掣肘。

热点追踪

1、商务部:正会同上海市抓紧提出自贸新片区方案

商务部发言人高峰4月11日表示,目前商务部正会同上海市抓紧提出上海自贸试验区新片区的方案。高峰还表示,支撑国家级经开区、高新区、新区开展自贸试验区相关改革试点,把相关平台打造成复制推广自贸试验区改革经验的示范区。

2、MSCI推迟相关指数转换 不影响A股纳入进程

4月13日凌晨,国际知名指数编制企业MSCI宣布,将把MSCI全中国指数向MSCI中国全股票指数的转换推迟至11月26日。这一转换原定于6月1日实施。这一推迟决定并不影响A股在MSCI的纳入进程,因此对追踪MSCI指数的资金流入也没有影响。


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