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爱定投第3期:基金定投之因机而变

时间:2018-06-15 字号:      

不同市场表现下的基金定投

基金定投,一般是为了在长期投资中利用复利效果,分散股市多空和基金净值起伏的短期风险,以获取长期的稳定利益。所以,定投者一般对市场短期趋势关注不多。在整个基金定投过程中,如果收入因素没有发生太大的改变,简单的策略保持相对固定的定投金额即可。但为了提高定投效果,也可以应视市场趋势对基金定投金额进行阶段性的调整,以获得更高的收益。

定投金额调整

1、市场震荡中的定投策略

一般来说,市场震荡时期,股指会围绕一个中枢点数上下宽幅震荡,在震荡股市中调整基金定投金额首先要确定一个较为明确的上下震荡的分界股指点位,如选择上证3000点作为分界线,然后在分界点位以下加大定投额度,在点位以上减少定投金额。 

爱定投01.PNG

如上图所示,在2008至2009这段期间,股市在一个大箱体中震荡,上证综指维持在3000点是一个较为合理的股指,因此,定投者可以选择3000点作为轴线,在3000点以下适当加大投资额度,3000点之上减少或恢复定投金额。如果分析得出上证3000点将会是未来一两年内的轴心,以如下策略为例:3000点以上,每月定投2000元,3000点以下每月定投4000元,2008年1月至2009年4月定投效果对比如下: 

爱定投02.PNG

可以看出改变定投金额的策略可以获得更多的收益。

在震荡市场中调整基金定投金额,还可以采用梯级的调整方法,即把改变定投金额的时点划分的更加详细,在每个阶段有不同的投资金额,下表给出了一种划分模式及这种模式下2008年1月至2009年4月收益情况: 

爱定投03.PNG

定投金额的调整还可以调整定投的频率,如3000点以上每月定投一次,定投金额2000元;3000点以下,每周定投一次,每次定投金额1000元,每月合计4000元,这种改定频率的方法,更能平滑市场点位的震荡。

当有比较明显的趋势表明市场震荡即将结束时,要根据市场走向改变定投策略,由震荡市中的定投策略改为市场单边上涨或单边下跌时的策略。

2、市场单边上涨中的定投策略

当确定股市开始走出一波牛市行情,一方面可以根据专业机构和市场的表现来做出一个大致的判断;另一方面,可以根据股市的政策性特点,以宏观政策为导向来判断。当政府为了刺激经济增长、鼓励居民消费,下调利率和存款准备金率,股市可能会步入一个上升周期;相反,当政府为了抑制经济过热和通货膨胀而上调利率时,股市可能会下滑。牛市主要经历三个阶段:一、股民恢复信心;二、企业盈余逐渐改善;三、投机热潮激增、股价明显膨胀。

针对牛市特征,基金定投调整可以采用如下方法:

I、根据上涨的阶段进行调整

当牛市处于上涨第一阶段时,最大限度的加大定投金额;当牛市处于第二阶段,将定投金额适当减少或恢复原状;当处于第三阶段,继续减少金额,并逐步分批赎回,将股票型和混合型基金转换成债券型基金。

II、根据股指涨幅进行调整

当指数涨幅在50%以下时可以加大定投金额;当指数涨幅达到50%,将定投金额恢复原状;当指数涨幅超过70%,逐步分批赎回定投积累的基金份额,或将股票型和混合型基金转成债券型基金,重新开始第二次定投循环。

3、市场单边下跌中的定投策略

熊市的下跌分为几个阶段,从技术面看,一轮完整的熊市,要有A、B、C三浪阶段,吕氏贵宾会手机版可以根据熊市中的下跌阶段进行定投金额的调整。

下图为2007末至2008年末的熊市走势图及三浪情况: 

爱定投04.PNG

I、第一阶段减少定投金额或降低定投频率

在明确熊市来临时,根据投资者的风险承受能力减少定投金额,如每月定投1500减至500,或将每月定投改为每3月定投一次。

II、第二阶段逐步恢复定投金额

当股市经过较深幅度的下跌后,市场风险已逐步得到释放,市场估值也基本趋于合理,可以逐渐恢复定投金额。

III、第三阶段加大定投金额

股指开始进入盘整阶段,可以加大定投金额,等待市场反弹。

股市是错综复杂的,在实际定投中,不能照搬某一模式,而要综合股市阶段、股指涨跌幅、涨跌的时间因素等判断市场走势,并有针对性的实施定投调整。


风险提示:请充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别,定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利,也不保证最低收益。基金投资有风险,投资需谨慎。投资者投资基金前,请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。

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