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一周点评|市场强势整理 年报预期向好(1.22-1.26)

时间:2018-01-30 字号:      

市场综述
近期部分权益类基金热销,提振了市场信心,同时引发了监管层的关注。机构资金入场带来了新年以来A股市场超预期的乐观表现,也带来了市场资金集中度的态势。从2017年四季度基金持仓显示,机构资金仍然增配主板、减持中小创,消费板块超配。食品饮料、家电和医药板块配置上升,TMT和周期板块有所减持。


机构资金不单单带来市场资金流动的变化,对上市企业治理的影响也在逐渐深入,由于机构资金偏好于高分红标的,监管层大力鼓励上市企业分红,预计越来越多上市企业会加大分红派息的比例。

上周A股市场延续上行节奏,本轮春季行情由流动性边际缓解推动,在经济基本面超预期下续力。截至1月28日,已披露2017年业绩预告的A 股企业(除金融)业绩增速较三季报略有提升。其中,主板和中小板企业业绩增速有所提升,创业板企业延续平稳下滑态势。同时全球经济复苏超预期,可持续性较以往刺激政策引起的复苏更加强劲。


上周(1月22日-1月26日)主板与创业板间轮动的跷跷板格局明显,创业板有所反弹,主板上涨动能也依然强劲。截至1月26日,上证综指收于3558.13点,周涨幅2.01%;深证成指收于11557.82点,周涨幅2.32%;中小板指收于7675.40点,周涨幅1.52%;创业板指收于1816.80点,周涨幅5.13%。


沪深股市期间表现(1月22日-1月26日)

指数

收盘点位

涨跌幅

沪深300

4381.30

2.24%

上证综指

3558.13

2.01%

深证成指

11557.82

2.32%

中小板指

7675.40

1.52%

创业板指

1816.80

5.13%

 

板块表现
上周(1月22日-1月26日)行业板块普涨,仅少数板块下跌。传媒、交通运输、计算机、有色金属、休闲服务板块涨幅居前,周涨幅分别为4.85%、3.19%、2.84%、1.94%和1.56%;非银金融、汽车和电子板块出现下跌,周跌幅分别为-0.43%、-0.15%和-0.08%。
概念板块方面,IP流量变现、电子竞技、网红竞技、征信、移动互联网入口等概念板块涨幅居前,周涨幅分别为6.77%、5.7%、5.64%、5.53%和5.29%;次新股、无线充电、西藏振兴、PM2.5、借壳上市等概念板块跌幅居前,周跌幅分别为-4.02%、-1.93%、-1.47%、-1.47%和-1.2%。


每周观点
新年以来A股市场的超预期乐观表现与机构资金入场有关,包括境外资金加速入场,在机构普遍比较看好2018年股票市场的情况下,一月份行情抢跑迹象明显。银行、地产等低估值、高流动性的品种依然是春季行情的主线,不过这些板块中领涨个股经历短期快速上涨后可能进入震荡期。


A股市场的流动性和基本面支撑因素暂未消退,年报业绩超预期可能性较大,经济和政策环境短期不会出现触发市场中期调整的变化,当前主要的影响因素在资金面未来的变化。随着油价上涨、国内PPI逐步向CPI传导,市场对于未来一段时间内通胀预期有所升温。


热点追踪
1、第48届达沃斯世界经济论坛举行
2018年1月24日,中央政治局委员、中央财经领导小组办公室主任刘鹤出席第48届达沃斯世界经济论坛,并发表主旨演讲。刘鹤先容,中国未来几年经济政策的顶层设计,关键就是要实施好“一个总要求”“一条主线”和“三大攻坚战”。“一个总要求”,就是中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。今后几年中国的宏观经济政策、结构政策、改革政策、社会政策都将围绕这个总要求展开。 “一条主线”,就是要以推进供给侧结构性改革为主线。从中国的实际出发,经济发展的主要矛盾在于供给体系难以适应需求体系的变化,供求之间存在结构性偏差,需要及时调整。“三大攻坚战”,就是中国决定打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。


2、银监会严控个人贷款违规流入股市和楼市
银监会日前召开的2018年全国银行业监督管理工作会议提出,将从两方面入手:一是努力抑制居民杠杆率,重点是控制居民杠杆率的过快增长,打击挪用消费贷款、违规透支信用卡等行为,严控个人贷款违规流入股市和房市;二是遏制房地产泡沫化,严肃查处各类违规房地产融资行为。银监会提出,要治理直接或变相为房地产企业支付土地购置费用提供各类表内外融资,或以自身信用提供支撑或通道;向“四证”不全、资本金未足额到位的商业性房地产开发项目提供融资的行为。


3、《保险资金运用管理办法》4月1日起实施
近日保监会完成了《保险资金运用管理暂行办法》修订工作,形成《保险资金运用管理办法》,自2018年4月1日起实施。从总体框架看,一是明确保险资金运用形式,包括资金运用的范围和模式;二是规范保险资金运用决策机制和运用流程;三是强化风险管控机制,要求保险机构健全企业治理和内部控制,切实承担各项管理职责和防范相关风险;四是明确监管机构对保险机构和相关当事人的违规责任追究。

产品动态与开放期提示
2月1日开放(暂停申购):东方红先锋1号、东方红先锋3号(展期)、东方红先锋4号、东方红先锋5号、东方红先锋6号、东方红先锋6号Ⅱ期、东方红先锋7号
2月1日、2日开放:东方红先锋2号
1月25日-26日、29日-31日、2月1日-2日、5日开放:东方红增利2号
1月25日-26日、29日-31日开放:东方红增利7号
1月22日-2月23日开放(暂停申购):东方红睿元混合

 

每个交易日开放申购、赎回
基金:东方红策略精选混合、东方红收益增强债券、东方红信用债债券、东方红益鑫纯债债券、
小集合:东方红添利2号、东方红添利3号、东方红添利4号、东方红添利5号、东方红添利6号、东方红添利7号、东方红添利8号、东方红泰盈1号、东方红量化2号、东方红量化3号、东方红量化4号、东方红明睿2号、东方红明睿4号、东方红新公益、东方红阳光2号

每个交易日开放申购、赎回(暂停大额申购)
基金:东方红京东大数据混合基金、东方红新动力混合、东方红中国优势混合、东方红优势精选混合、东方红产业升级混合、东方红领先精选混合、东方红价值精选混合、东方红汇阳债券、东方红汇利债券

 

每个交易日开放(暂停申购)
基金:东方红稳健精选混合、东方红稳添利纯债、东方红纯债债券、东方红睿丰混合、东方红战略精选混合、东方红沪港深混合、东方红优享红利混合、东方红睿阳混合
大集合:东方红4号、东方红5号、东方红6号、东方红7号、东方红领先趋势、东方红稳健成长、东方红9号消费精选、东方红内需增长、东方红8号、东方红-新睿2号、东方红-新睿3号、东方红-新睿2号二期、东方红-新睿5号、东方红基金宝
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注:产品开放期以公告为准。

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