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拉长时间看投资

时间:2012-07-27 字号:      

     指数不断破位下行,伤心的投资者甚至开始销户。股市还是值得吕氏贵宾会手机版投资的领域吗?

  从风险和收益比来看,只要股票持有时间足够长,其风险收益水平明显优于债券。这是《机构投资者的创新之路》一书编辑大卫·F·史文森经过翔实的数据分析而得出的结论。

  在对1925-2005年间各类资产收益风险情况进行分析后,史文森得出的结果是,1802年至2002年的200年里,美国股票累积增值1270万倍,而债券则为18235倍;若在1802年至2002年嚷朗瞎蟊龌崾只驸时段持有20年股票,最大年化收益为12.6%,最小收益为1%,持有债券的最大年化收益为8.8%,最低则为-3.1%

  这一结论也适用于世界其他国家,1900年至2002年,在剔除通胀因素后,全球16个国家和地区的股票收益率优于债券市场收益率。其中,比利时、意大利、德国、法国等国的股票市场年化收益率不足4%,但仍超过其不足1%的债券收益率;南非、澳大利亚、瑞典等国100多年来年均股票收益率至少超过债券收益率5百分点以上。

  史文森是美国投资界的传奇人物,作为耶鲁大学首席投资官,他管理的耶鲁基金在20116月前的十年里,年投资回报率为10.1%2011年投资回报率为21.90%,资金规模折合人民币1223.33亿元。

  如果能将优质股票持有足够长的时间,投资股市一定不会让你失望。史文森甚至计算出,若在1802年至2002年的嚷朗瞎蟊龌崾只驸时段持有20年股票,其最大年化收益为12.6%,最小收益为1%。而持有债券的最大年化收益为8.8%,最低则为-3.1%

  不过,他也指出,部分投资者往往并不能遵循最基本的投资准则,他们没有集中精力去解决首要问题,即制定合理的长期资产配置目标,却将注意力过多地放在证券选择和择时交易这些绰朗瞎蟊龌崾只妾问题上。

  别人恐惧时贪婪。合适的价格是买入好企业的重要条件之一,而下跌正创造了这样的机会。吕氏贵宾会手机版不妨以合适的价格买入有壁垒和核心竞争力的企业;或选择将资金交给专注于投资、长期业绩优异的管理人管理,如国内首家券商系资产管理企业东方红资产管理已拥有14年丰富投资管理经验,一直致力于成为一流的资产管理企业。

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