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价格很重要

时间:2012-02-17 字号:      

本周投资界的资讯围绕着一个词展开——“便宜”。

先是巴菲特说:“股票已经足够便宜,现在可以出手买了。”接着,中国证监会主席郭树清说:“蓝筹股市盈率低,显示出罕见投资价值。”

“便宜”,或者正式的说法叫做“价值低估”的确是股票投资的重要参照指标。当巴菲特和证监会主席几乎同时大呼“便宜”的时候,或许真的是投资价值显现的时刻。

回顾巴菲特过往的出手记录和言论,他不只一次论述过价格便宜对于投资的重要性。比如,他曾说过:“投资成功的关键在于,当市场价格大大低于经营企业的价值时,买入优秀企业的股票。”他还曾决绝地说过:“绝不买入价格没有明显低于企业价值的股票。”

就投资而言,在价格和价值之间有一个复杂的逻辑关系。大家都明白,价值决定价格,价格反映价值。但这种反映却并不是“适时”,每时每刻的。受到宏观经济,市场资金面,供需关系等因素的影响,价格明显低于价值情况有可能出现。每当此时,敏锐的投资者便会果断的出手,获取不菲的投资收益。

这种“便宜”的时点曾在世纪初网络股泡沫破灭后出现,也曾在2008年的金融风暴后出现。现在,投资大师说,买点又来了。

当然,要准确的判断买点,除了参考投资大师和市场监管者的论述之外,投资者有几门功课需要做。最首要的是要判断,现在的价格是价值低估还是价值回归?如果近期的价格下跌仅仅是因为前期价格高了,回归正常水平,那么跌太多,也没有投资价值;其绰朗瞎蟊龌崾只妾判断价格背后的价值,特别是未来的成长性;再次是要判断价格回落的原因,是宏观因素,还是别的个别因素造成了价格的下跌。

最后,即便当前的股票市场真的“价廉物美”,投资者也要注意市场风险,不能头脑发热地去“血拼”,毕竟现在欧债危机还没消除,外围经济不确定因素很多,头脑发热往往会承担较大的风险。在买点接近的时候,把你的投资交给东方红资产管理这样的金牌投资团队,其实也是很好的选择。

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